電子元器件行業5月報
智能終端市場頹勢顯現。工信部發布數據稱，一季度國產手機銷量同比下降34.9%，而華為、小米、聯想等國產手機廠商紛紛發布年出貨量1億部的目標，市場日趨飽和的背景下，同質化競爭將導致企業盈利能力降低；Digitimes Research的數據顯示，2014年第一季度全球平板電腦出貨量僅達到5856萬臺，季度環比下降近30%，同比微幅增長4.6%，蘋果出貨量也出現衰退，平板市場熱絡景況不再，價格競爭恐將出現，廠商利潤恐日益微薄。
期待業界出現一款標桿產品。IDC的數據顯示，可穿戴設備在過去的一年呈現出了巨大的進步，2014年的出貨量將超過1900萬部，同比增加兩倍。但數據的繁榮無法掩蓋可穿戴設備產品依然停留在概念階段，產業鏈不成熟，產品形態同質化嚴重，功能特點上毫無章法，大規模商用還要假以時日，期待出現一款標桿產品，喚起用戶需求。
物聯網將成為拉動電子行業增長的新引擎。繼蘋果之后，近期微軟發布了未來ows車載系統概念，能讓用戶把手機屏幕內容直接投影到車載信息娛樂系統的顯示屏上，各大廠商在智能家居和智能汽車市場上施展拳腳，試圖搭上消費電子之后電子行業成長的新引擎；工業和信息化部表示，我國物聯網技術和產業發展取得了顯著成績，產業規模從無到有、從小到大，初步統計，2013年產業規模突破6000億元。我們預計電子標簽、智能家居、智能汽車有望繼安防行業之后爆發。
半導體行業繼續走強。3月北美半導體設備BB值為1.06，較2月份有所上升。其中訂單量同比上升16.05%，出貨量同比上升22.31%；日本半導體設備BB值為1.31，較2月份有所上升，訂單量同比上升34.0%，出貨量同比上升56.4%；2月全球半導體銷售額達到258.7億美元、同比增長11.4%，全球半導體行業復蘇態勢明確，我們預計這一波復蘇持續到今年上半年問題不大。國內方面，高層在多個場合表示今年將推出一個類18號文的大規劃，以從根源上去掉？IOE？，維護國家信息**，在內外雙輪驅動下，今年半導體行業將迎來一波持續行情。推薦華天科技、長電科技、國民技術、七星電子、國騰電子。歐菲光通過收購DOC部分資產和技術進入MEMS領域，長期看好。
面板行業旺季效應顯現。 3月，TV面板出貨量環比增長23.4%，面板價格(32寸)環比上漲1美元到129美元，筆記本面板出貨量環比增長3.2%，面板(14寸)價格與2月份持平為37美元，顯示器面板出貨量環比增長15.5%，面板(21.5寸)價格環比持平。液晶面板行業總體營收環比上升17.5%，同比衰退17.3%。4月，筆記本面板(14寸)價格上升0.2美分到37.2美元，顯示器面板價格較與2月份上升0.2美分為73.3美元，1.8寸、2寸和2.2寸手機面板價格均較2月份下降0.05美元，面板價格變得堅挺，旺季效應顯現。
政策推升LED照明景氣度。美國政府宣布，從2014年1月1日開始，低效白熾燈將全面退出美國市場，在此之前，歐盟、日本已于2012年全面禁止使用白熾燈，美國政府的？禁白令？很有可能讓北美地區成為我國LED燈具的最大出口市場。我國也已經發布？禁白？的路線圖，將在2014年到2016年之間逐步實現，廣東省在2012年發文規定，所有政府項目一律使用LED照明，從今年開始，江蘇、福建、山西、湖南等省也陸續推出了類似文件。DisplaySearch最新報告顯示，2013年全球LED照明晶片銷售額達11億美元，到2017年預計將達到34億美元，以500×500微米為標準尺寸估算，LED晶片總體需求量預計將從2012年的170億片增至2014年的610億片，復合增速達90%。成本下降和政策推動下，LED的滲透率將迅速上升，行業景氣度高漲，推薦確定性強的LED龍頭三安光電和彈性較大的垂直一體化廠商德豪潤達。
推薦LED和半導體板塊，長期看好智能家居、電子標簽等物聯網板塊。全球半導體行業復蘇態勢明確，我們預計這一波復蘇持續到今年上半年問題不大；國內方面，高層在多個場合表示今年將推出一個類18號文的大規劃，以從根源上去掉？IOE？，維護國家信息**，在內外雙輪驅動下，今年半導體行業將迎來一波大行情，推薦華天科技、長電科技、國騰電子、七星電子、國民技術，關注進入MEMS領域的歐菲光；今年國內LED行業滲透率將超過20%，迎來快速成長期，推薦三安光電、德豪潤達、陽光照明、聚飛光電；繼智能終端之后，物聯網將成為電子行業增長的新引擎，電子標簽、智能家居有望成為繼安防之后另外兩個啟動的物聯網板塊，推薦電子標簽廠商中瑞思創和通信模塊廠商東軟載波。
